ESG-факторы в системе корпоративного и социального риск-менеджмента как инфраструктурный компонент трансграничного бизнеса

Статья посвящена анализу актуальных факторов устойчивого развития ESG (Environmental Social and Corporate Governance). В работе показано, ка́к ESG-повестка реализуется на практике, а также какие изменения правового регулирования или поведения инвесторов, контрагентов, потребителей продуктов и услуг могут быть связаны с ней. Автор рассматривает, насколько стандарты ESG включаются в стратегию управления рисками трансграничного бизнеса. Система риск-менеджмента — совокупность приемов и способов, позволяющих достаточно точно спрогнозировать наступление рисковых событий. Стандарты управления рисками предполагают выбор как «положительных», так и «негативных» аспектов (рисков). Термин «аспект» предназначается для идентификации последствий, вероятностей риска, его матрицы в долгосрочной и краткосрочной перспективе. Наиболее удачными являются стандарты так называемой лучшей практики, чаще всего они именуются «интегрированным риск-менеджментом». В работе особо выделены цепочки заключаемых договоров, рассматриваются заложенные в них экологически чистые управленческие решения. В статье обосновывается категориальный аппарат двух направлений риск-менеджмента, подверженных влиянию факторов ESG: собственно социального, а также корпоративного. В статье аргументируется прокредиторский подход к рискам ненадлежащего распределения корпоративных активов, формирования оценочных и регуляторных резервов капитала. Показано, какая из проблемных задолженностей порождает у корпоративной группы должников-заемщиков право требования, сто́ит ли в этой связи воспользоваться иностранной юрисдикцией. Автор допускает, что тогда социальные риски варьируются от такой первопричины, как коллизии социально значимых интересов, до более сложных юридических конструкций, основой которых служат противоречивые процессы согласования корпоративной инвестиционной стратегии. В итоге непреходящее значение получают даже минимальные правовые стандарты, детализирующие страховые риски, при сопоставимости рисков социальной, а также кредитной групп.

1. Гидденс Э. Ускользающий мир: как глобализация меняет нашу жизнь. — М., 2004.

2. Найт Ф. Х. Риск, неопределенность и прибыль. — М., 2003. — 360 с.

3. Arnott R. D., Harvey C. R., Linnainmaa I. T. Alice’s Adventures in Factorland: Three Blunders That Plague Factor Investing // Duke University — Fuqua School of Business. International Journal of Finance and Economics Research. — 2019. — Vol. 133.

4. Duuren E. van, Plantinga A., Scholtens B. ESG Integration and the Investment Management Process: Fundamental Investing Reinvented // J. Bus Ethics. — 2016. — 138:525-533.

5. Gibson R., Krueger P., Schmidt P. S. ESG Rating Disagreement and Stock Returns // European Corporate Governance Institute Working Papers — Financial Analyst Journal. — No. 651/2020.

6. Hu H. T. C. Financial Innovation and Governance Mechanisms: The Evolution of Decoupling and Transparency // University of Texas at Austin — School of Law. Business Lawyer Paper. — 2015. — Vol. 70. — No. 2.

7. Henne J. F., Wenzel L. Emerging Risks. Neue Risiken und deren Anforderungen an das Risikomanagement // Betriebliches risikomanagement und industrieversicherung / еd. A. Mahnke, T. Rohlfs. — Wiesbaden, 2020. — S. 115–133.

8. MacNeil I., Irene-Marie E. From a Financial to an Entity Model of ES // European Business Organization Law Review. — 2022. — 23:9-45.

9. Mascareñas J. Análisis del Apalancamiento (lewerage Analysis) // Editorial Universidad Complutense De Madrid. — 2018. — 360 p.

10. Sakai Y. On the economics of risk and uncertainty: A historical perspective // CRR Discussion Paper Series A: General 28. Shiga University, Faculty of Economics, Center for Risk Research, 2018. — P. 17–37.